各地区接连接到限电通知（zhī），预计所（suǒ）在（zài）地区部分新（xīn）能（néng）源企业生产受到一定程度的影响，负（fù）极企（qǐ）业涉及到第二（èr）、三产业，石墨化属于高耗能行业，“双控”政策（cè）的实施，部分负极材料（liào）企业（yè）不同（tóng）程度的限产，具（jù）体影响继续持续跟（gēn）踪。

第一产业（yè）用电（diàn）缩减 第二（èr）、三产业（yè）为用电主力

第二产业用（yòng）电与工业（yè）增加值保持同增速（sù），限产（chǎn）对（duì）于（yú）高耗能行业的用电有（yǒu）明显（xiǎn）影响，工业（yè）用电的主要支撑是（shì）高技（jì）术的中游制（zhì）造业。随着“双控（kòng）”对于（yú）高耗能（néng）行（háng）业的限电、限产政策趋严，第二产业用电在节后将出现（xiàn）回（huí）落。

第三产业用电增速（sù）持（chí）续性加强，自2017年以来，我国（guó）大力发展数据中心、5G 基建（jiàn）等高耗（hào）电（diàn）的新基建，新（xīn）能源车的快速发展对（duì）于充电服务需求也不断提升，因此，2017-2019年我国（guó）第三产业（yè）用电增速（sù）一直（zhí）维持在10%附（fù）近，2020年的疫情严（yán）重击（jī）垮第三产业用电。2021年随（suí）着疫情渐（jiàn）缓及5G基建渗透率的提升、新能源车（chē）销量的持续，给予第三（sān）产业用电增速强（qiáng）支撑（chēng），预（yù）计节后（hòu）用电增速维稳。

图1-2017-2020E分（fèn）产业（yè）用电量情况统计

低硫石油（yóu）焦供应紧缺 负极（jí）成本（běn）继（jì）续承（chéng）压

负极材（cái）料成本不断压缩，受负（fù）极原料上（shàng）涨，石墨（mò）化（huà）加工费用、各（gè）工（gōng）序费用增加40%以上，负极成本主（zhǔ）要是负极原料、石墨化加工（gōng），分别占40%、52%。随着能耗双控（kòng）政策（cè）持续深入，各地区政（zhèng）府纷（fēn）纷下发文件，预计节后负（fù）极（jí）成（chéng）本会继（jì）续承压。

图2-负极材（cái）料核心成本构成

数据来源：隆（lóng）众资讯（xùn）

低（dī）硫石油焦：低（dī）硫焦继（jì）续（xù）推涨200元/吨，随（suí）着下游负极材料采购囤货需求增加，及炼（liàn）焦厂（chǎng）低（dī）硫（liú）焦库存减少，低硫焦市场供不应求。华东及（jí）山东地区（qū）受限（xiàn）电（diàn）政策升（shēng）级影响，下游部分企业（yè）需求转弱，现炼厂积极出货外销，石油焦库存继续维持低（dī）位，预计节后低硫焦（jiāo）持续推涨。

针状（zhuàng）焦：针状焦一路小幅（fú）上调，预计节后持稳（wěn）上扬。目前国产针状焦主流报价（jià）：生焦（jiāo）6500-7500元/吨，煅后焦9500-12000元/吨（dūn）；进口针状焦主流报价：生焦（jiāo）900-1300美元/吨，煅后焦1200-1400美元/吨。

石（shí）墨（mò）化加工：能耗（hào）双控持（chí）续加（jiā）码，石墨化加工（gōng）持续（xù）紧张。负极材料生产中最关键的环节在于石墨化，占（zhàn）据（jù）生（shēng）产成本的50%，属于高能耗生产，近期部分省份“双控（kòng）”持续（xù）亮红灯（主要是西（xī）部，石（shí）墨（mò）化产能一般位于（yú）电价（jià）较低（dī）的云（yún）贵川（chuān）蒙（méng）地区），自2020年9月石（shí）墨化价格（gé）不断上调，2021年月开始（shǐ）月均1000元呈阶梯状（zhuàng）上涨（zhǎng），目前石墨化（huà）市（shì）场主（zhǔ）流报价：2.3-2.5 万元（yuán）/吨（dūn）。

鳞片石墨：受国家限电政策影响，导（dǎo）致各石墨企业产（chǎn）能（néng）下降，电费（fèi）、人工、物（wù）流等费用急剧攀升，最终（zhōng）导致石墨产品成（chéng）本大幅提高（gāo）。以萝北为例，限（xiàn）电后日产能不到原来的1/3，单位成本（běn）上（shàng）涨500多（duō）元，为保证石墨企业生存,保证各（gè）用（yòng）户用质量好的石墨（mò），暂上调正品天然石墨价格500元/吨（dūn）。

各（gè）地区频出（chū）限电政策 节后负极企业供应趋紧

据隆（lóng）众资讯（xùn）统计：由于各地积极持续（xù）加码能耗双控，接连下发文件及（jí）发布通知。目前（qián）部分负极材料（liào）企业所在地区受限电影响，部分高耗（hào）能产（chǎn）能限制生产（chǎn），内蒙地区因限电影响（xiǎng）负极（jí）材料（liào）限产40-50%，宁夏、江苏等地区（qū）次之，其他地（dì）区限电影响（xiǎng）限产在20-30%。

图（tú）3-各地区锂电负极企业限电影响（xiǎng）情况

数据（jù）来源：隆众资讯

附：各地（dì）限电政策具体情况

青海：发（fā）布限电预警，限电范围继续扩大。宁夏：高耗能企（qǐ）业停（tíng）限产一个月。云南（nán）：已开展两轮限电（diàn），后续将持（chí）续加码。广（guǎng）西（xī）：要（yào）求工商企（qǐ）业有序用电，主动错峰避峰用电。四川：暂停非必要性生产（chǎn）、照明、办公（gōng）负（fù）荷。河南：部分加工企业限电三周以（yǐ）上。重庆：部分工厂（chǎng）8月初限电停（tíng）产（chǎn）。内蒙古：严格控制企（qǐ）业限电（diàn）时间，电价上浮不超过10％。

湖南电力发布（bù）橙色预警：9月22日因火电电煤库存和水（shuǐ）库水位急剧下降，一是（shì）电煤（méi）库存大幅减少（shǎo），二是火（huǒ）电机组存（cún）在大范围故（gù）障缺（quē）陷，三是水电发电能力持续下降。

江（jiāng）苏部分地区实行（háng）限电：时（shí）间暂定15天，9月15日0点起执行（háng）。市里已统一布置供电部门（mén）全力做好停电服务。通知要（yào）求拉电（diàn）：工（gōng）业（yè）拉掉，生活用电（diàn）保（bǎo）留（liú），维持用电，保安负荷。统一（yī）检修（xiū）半月，办公室空调（diào）停用，路灯控制减（jiǎn）半（bàn）。

山东（dōng）部（bù）分地区（qū）实行限电：9月（yuè）12日，淄博厂（chǎng）区从（cóng）每天16:00-20:00采（cǎi）取限（xiàn）电（diàn）措施，而到（dào）了9月（yuè）15日又改（gǎi）成（chéng）16:00-24:00进行限电，今（jīn）天(9月18日)，淄博（bó）产区限电政策（cè）再次升（shēng）级（jí），9月18日当（dāng）天限电时（shí）间为早晨7时30分（fèn）至24点（diǎn）。

广（guǎng）东（dōng）电网公司（sī）发布通知：根据区政府批复的有序用电方（fāng）案，从9月16日起执行每周“开二（èr）停五”的五级（jí）有序用电方案。在错峰日，保安（ān）负荷（hé）保留（liú）在总负（fù）荷的15%以下。错峰时间为（wéi）7:00至23:00。

云南省（shěng）下发文件：9月11日，云南省发改委印（yìn）发《关于（yú）坚（jiān）决做好能耗双控（kòng）有（yǒu）关工作的通知》，要求加强重点行（háng）业（yè）生产管控，包括确保绿色铝企业9-12月份月均产量不高于8月份产量。若按照（zhào）目前政策执行，按照8月（yuè）云南省电解铝产量23.6万吨（dūn）折算（suàn），接下来（lái）云南省内电解（jiě）铝开工产能维持在278万（wàn）吨（dūn），全年产（chǎn）量合计322万吨。

内蒙古下发文件：8月31日关于（yú）内蒙古（gǔ）电网2021年8月有序用（yòng）电分解指标的报告。指出，2021年内蒙古电（diàn）网（wǎng）电力平衡形势依然（rán）较（jiào）为严峻，电力缺口将持续（xù）到年底，而且，建议8-12月有序用电压限负荷。截止2021年8月，内蒙古已有（yǒu）41.7万吨/年电解铝产（chǎn）能因（yīn）能耗双（shuāng）控及碳（tàn）减排政策影响减产且暂无（wú）复产迹象。

贵州省下发文件（jiàn）：9月10日，贵州省（shěng）能源局（jú）发布《2021年贵州（zhōu）省有序（xù）用电方案》，为保证当地电网运行（háng）和经济（jì）社会健康发展，根据省内（nèi）电力缺（quē）口规模分红、橙、黄（huáng）、蓝4个等级进（jìn）行（háng）预警。贵州（zhōu）省下（xià）发的此次方案与其他省份不（bú）同（tóng），并非因能耗双控而实施的限电（diàn）限产，而（ér）是基于（yú）电（diàn）力（lì）资源可能出现紧张状（zhuàng）况而进行的预警措施。

广西下发（fā）文件（jiàn）：广西自（zì）治区人民政府8月20日也发布（bù）文件（jiàn），各用电工（gōng）商企（qǐ）业（yè）要（yào）结合企业自身生产特点，科（kē）学合理安排生产计划（huá），制定并严格（gé）落（luò）实有序用电方案（àn），主（zhǔ）动错峰（fēng）避（bì）峰用电。通过错避峰生（shēng）产和轮休，充（chōng）分（fèn）利（lì）用周末、夜（yè）间安排生产，争取错（cuò）峰不（bú）减产，最（zuì）大限度降低（dī）缺电对企业生产造成的影响。

青海电力发布预警：发布限电（diàn）预警，限电范（fàn）围继续（xù）扩大（dà）。8月20日部分青海省内电解铝企（qǐ）业收到国网西宁的限电预警（jǐng）通知，其中提到（dào）由于今年黄河（hé）上游（yóu）来水偏低（dī），火力发电机组出（chū）力（lì）不足，外送电（diàn）力（lì）吃紧，造（zào）成西宁电（diàn）网电力（lì）供需不平衡（héng），提醒企业提前做好有序用电准备，目前具（jù）体限电时间及（jí）限电方案尚未通（tōng）知（zhī）。